Rritja e prodhimit vendas po kthehet në krye të axhendës politike dhe infrastruktura energjetike e Kontinentit të Vjetër pritet të fitojë po aq rëndësi strategjike sa edhe armatura mbrojtëse.
Aksionet e kompanive evropiane të mbrojtjes janë rritur ndjeshëm që kur Presidenti Trump u rikthye në Shtëpinë e Bardhë. Por e njëjta gjë mund të ndodhë së shpejti edhe me infrastrukturën energjetike të kontinentit, e cila pritet të bëhet po aq e rëndësishme strategjikisht sa edhe armatura e saj mbrojtëse.
Trazirat gjeopolitike po i ekspozojnë ashpër dobësitë e Evropës. Shumë po përjetojnë një lloj deja vu-je, ndërsa çmimet e gazit rriten përsëri, vetëm katër vjet pasi pushtimi i Ukrainës nga Rusia shkaktoi krizën e mëparshme energjetike të kontinentit.
Vendosmëria e udhëheqësve evropianë për t’u riarmatosur ka krijuar tashmë një bast veçanërisht fitimprurës. ETF-ja Select Stoxx Europe Aerospace & Defense është rritur me 86% që nga fillimi i vitit 2025.
Tani po bëhet gjithnjë e më e qartë se pasiguria energjetike e Evropës është një problem po aq serioz. Kontinenti importon pothuajse 60% të energjisë që i nevojitet nga vendet e tjera. Burimet e energjisë së rinovueshme mund të mos jenë përparësi në SHBA nën Trump, por në Evropë ato po bëhen një domosdoshmëri strategjike, gjë që krijon mundësi investimi.
Thembra e Akilit
Ekspozimi i madh i Evropës ndaj çmimeve spot për gazin natyror të lëngshëm ( LNG ) është thembra e Akilit e saj. Tregu global i LNG-së ka më pak kapacitet të lirë dhe më pak rezerva sesa tregu i naftës, duke i bërë çmimet shumë më të paqëndrueshme sesa nafta bruto.
Politikëbërësit evropianë po përpiqen ta trajtojnë problemin duke rritur kapacitetin e energjisë së rinovueshme dhe kanë bërë përparim në prodhimin e energjisë elektrike. Megjithatë, përparimi është më i ngadaltë në sektorë të tillë si transporti industrial dhe prodhimi, ku rënia e çmimeve të lëndëve djegëse fosile gjatë vitit të kaluar ka krijuar një ndjenjë vetëkënaqësie.
Sipas një raporti të Wood Mackenzie të publikuar para fillimit të luftës me Iranin, një valë e furnizimit të ri me LNG nga SHBA-ja dhe Katari pritej të përgjysmonte pothuajse çmimet evropiane të gazit deri në vitin 2030.
Paradoksalisht, Evropa u mbështet te gazi natyror i lirë amerikan për të mbyllur hendekun e saj të madh konkurrues me SHBA-në. Sot, industria evropiane paguan më shumë se katër herë çmimin për gazin natyror sesa do të paguante në Shtetet e Bashkuara, sipas të dhënave nga Wood Mackenzie.
Ky rrezik bëhet i pasigurt nëse lufta në Lindjen e Mesme zgjatet. Kështu, rritja e prodhimit vendas të energjisë kthehet në krye të axhendës politike.
Rëndësia strategjike
Për investitorët, përfundimi kryesor është se prodhimi vendas i energjisë do të fitojë rëndësi strategjike dhe asetet ka të ngjarë të rivlerësohen. Qeveritë në ekonomitë e zhvilluara ka të ngjarë të miratojnë politika më proteksioniste në favor të kompanive lokale të pajisjeve dhe infrastrukturës së teknologjisë së pastër, për shkak të tensioneve gjeopolitike dhe rreziqeve të sigurisë kibernetike.
Javën e kaluar, Komisioni Evropian propozoi rregulla lokale të përmbajtjes “Made in EU” për pajisje të tilla si turbinat me erë dhe elektrolizatorët, të cilat do ta bënin shumë më të vështirë për kompanitë kineze të fitonin kontrata. Kjo mund të jetë një ndryshim rrënjësor për fitimin e kompanive evropiane të teknologjisë së pastër, të cilat kanë luftuar vitet e fundit për të konkurruar me vërshimin e pajisjeve të lira nga Kina.
Ky zhvillim mund t’u sjellë dobi zhvilluesve të energjisë së rinovueshme, kompanive të shërbimeve dhe kompanive që prodhojnë pajisjet e nevojshme për të përmirësuar rrjetin e vjetër të energjisë elektrike të Evropës.
Aksionet e energjisë së pastër kanë filluar të rimëkëmben. ETF-ja Amundi MSCI New Energy UCITS, e cila ka rreth një të tretën e investimeve të saj në aksione evropiane, ka fituar 14% që nga fillimi i janarit, pasi u rrit me 29% në vitin 2025.
Sipas Alastair Bishop, një menaxher portofoli te BlackRock, rritja e fundit e aksioneve të teknologjisë së pastër është kryesisht për shkak të lehtësimit të investitorëve se “fatura e madhe dhe e bukur” e administratës Trump nuk ishte aq e keqe sa pritej për tregun e energjisë së rinovueshme në SHBA. Po, subvencionet u ulën, por aksionet tashmë nuk kishin parashikuar pothuajse asnjë projekt të ri të energjisë së rinovueshme në Shtetet e Bashkuara.
Inteligjenca artificiale
Kërkesa në rritje për energji elektrike për qendrat e të dhënave të inteligjencës artificiale po krijon tani një nevojë për çdo formë të energjisë – duke përfshirë energjinë e pastër – veçanërisht pasi turbinat me gaz natyror janë në furnizim të kufizuar.
Investitorët e kanë kuptuar tashmë se inteligjenca artificiale po rrit kërkesën për energji elektrike. Por ata ende nuk e kanë vlerësuar plotësisht se sa e rëndësishme do të bëhet infrastruktura e energjisë vendase në një botë të fragmentuar gjeopolitikisht.
Siç vëren Bishop i BlackRock, aksionet e energjisë së pastër “nuk vlerësohen ende bazuar në faktin se bota ka ndryshuar”.
Pavarësisht kësaj, kompanitë e energjisë së pastër ende tregtojnë me shumëfisha më të ulëta se kompanitë e mbrojtjes ose të lidhura me inteligjencën artificiale.
ETF-ja Select Stoxx Europe Aerospace & Defense tregtohet me rreth 27 herë më shumë se fitimet e pritura, krahasuar me rreth 15 herë për indeksin më të gjerë Stoxx Europe 600. Në mënyrë të ngjashme, ETF-ja iShares Global Clean Energy dhe ETF-ja Amundi MSCI New Energy UCITS tregtohen me rreth 22 herë më shumë se fitimet.
Objektivat me zero karbon nuk janë më në modë dhe Trump nuk i pëlqen turbinat me erë. Kjo i ka bërë shumë investitorë, në mënyrë të kuptueshme, të kujdesshëm ndaj aksioneve të energjisë së pastër. Por kompanitë që do ta ndihmojnë Evropën të shpëtojë nga ciklet e bumit dhe rënies së çmimeve të energjisë nuk ka gjasa të qëndrojnë të lira për shumë më gjatë.
